防控老百姓理财风险宜“开大门堵偏门”

“半小时就没了，像是要秒抢。现在买火车票容易了，买个余额宝却要抢了。”全国政协委员、河南省党外知识分子联谊会副会长张广东日前感慨道。

对此，第十三届全国政协委员、中央财经大学金融学院教授贺强也指出，金融监管应该注意方法，宜疏不宜堵。现在，金融监管的一些措施还用堵的方法在进行。比如余额宝，现在每天据说要限制额度，可能从9点开始抢购，不到9点半额度就用完了，这就不方便客户了，所以，有些堵的政策短期是有效的，但长期就不能用堵的政策了。

金融专家、全国政协委员贺强呼吁金融监管应该注意方法，宜疏不宜堵。笔者认为，公正地说，监管部门采用一些堵的方式来进行金融监管，其本意还是为了防控老百姓理财风险和金融风险。不过各种理财乱象更多是因为老百姓理财产品供给不足所导致的，因此，最好的办法不是堵，而是“开大门堵偏门”，即多鼓励开发类似余额宝这样的理财产品，而对一些涉嫌“庞氏骗局”等伪P2P产品予以监管、打击。

对理财领域进行金融监管的原因还是在于防控风险：一方面防控宏观金融风险，近年来，中国理财市场规模快速增长，根据中国银行业协会发布的《2016年中国银行业理财业务发展报告》，截至2016年末，仅仅银行理财规模就高达29.05万亿元。另一方面，快速增长及规模水涨船高的背后是乱象频发，老百姓理财的财产安全得不到保障。2017年岁末，钱宝网张小雷主动向公安投案自首，涉嫌“庞氏骗局”几乎可以基本断言，钱宝网涉及高达500亿的老百姓理财恐怕会血本无归。

在一系列监管背景下，余额宝“主动”限制额度。公开报道显示，自2017年5月开始，天弘基金就开启了一系列针对余额宝的主动调整，一年内4次限额，从过去的随时买卖，到现在的一年额度10万，单日额度2万，每天购买靠抢，引发不少网友不解，纷纷吐槽“从几十万随时买到现在一分钱都买不进”、“每天一个茶叶蛋的小确幸没了”。全国政协委员张广东呼吁政府应该更多关切老百姓的钱袋子，多提供真正普惠的民生产品，让老百姓分享增长红利。

当前金融风险监管的核心价值理念，并不完全是采取堵的措施， 防控老百姓理财风险靠堵的方式并不理想，往往是按下葫芦浮起瓢，有信誉口碑的理财产品受到限制之后，一些违规的伪投资产品反而大行其道。

据张广东委员说，过去在农村，一些违规的伪投资产品，以高息为饵，行诈骗之实，发生了很多侵害消费者利益的现象，政府加强监管势在必行，但也让一些一直表现良好，深受老百姓喜爱的民生产品受到了牵累，老百姓的钱袋子面临“增值无门”的现象。联想到最近区块链炒币的乱象，他看到有新闻报道说，中国的大妈们都开始投资比特币，这让他更加忧心，“老百姓的钱袋子，宜疏不宜堵，老百姓的钱没了正规的去处，就会流向新的风险。”

这道出了问题的实质，即理财乱象根本在于，老百姓投资渠道缺乏。近年来，伴随老百姓收入快速增长，投资需求日益旺盛，但却缺乏专业的理财知识，存到银行，利息偏低，投到股市，又缺乏经验，而民间借贷、网贷又存在着较高的风险，很多人都面临着增值无门的难题。而且现在手机支付越来越发达，零花钱、年终奖都会存在手机里，能有个安全、便利的投资渠道非常重要。

也就是说，当前本来就面临老百姓理财产品供给不足，正确的做法是鼓励类似余额宝等安全稳健的理财产品的发展，而不是反其道行之，最终更会导致中国大妈投奔钱宝网、ICO（首次代币发行）等伪投资产品。窃以为，老百姓理财的真正风险来源于地下金融，正如代表和委员所说，不能一味用堵得的方式来防控风险，宜开大门堵偏门，才能在保护老百姓钱袋子安全并有利于其增值保值。（作者系中国不良资产行业联盟首席经济学家）